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　　综合上述数据与市场动态，2026年很可能成为AI从“估值预期驱动”过渡到“现金流与效率验证”的关键拐点：一方面，类似Anthropic、OpenAI、谷歌与英伟达等资产通过收入规模、盈利路径与市值表现为整个板块定价，另一方面，Apple的大额并购、AdTech的结构性复苏、AI医疗与代理基础设施的加速落地，则为资金提供多元化配置方向，在高利率和监管不确定性并存的环境下，市场将更加青睐能够证明单位算力回报率、用户生命周期价值以及可持续盈利模式的企业，这也意味着AI行业将从“故事时代”迈入“压力测试时代”，优质资产与跟风项目之间的估值剪刀差将进一步拉大。